AmInvestment mulakan liputan ke atas saham Suria Capital pada RM1.11, saran `pegang'

KUALA LUMPUR 28 Jun -  AmInvestment Bank telah memulakan liputan terhadap saham Suria Capital Holdings Bhd pada RM1.11 dengan pengesyoran "pegang" dan nilai saksama (FV) berasaskan aliran tunai terdiskaun (DCF) sebanyak RM1.05.

Firma penyelidikan itu berkata, FV berasaskan DCF adalah berdasarkan kos purata wajaran modal sebanyak 11% dan kadar pertumbuhan terminal sebanyak 5%, membayangkan nisbah harga-pendapatan (PER) sebanyak lapan kali untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember 2023 (FY23).

"Kami memberikan penarafan ESG (persekitaran, sosial dan tadbir urus) tiga bintang kepada Suria," katanya.

AmInvestment berkata Suria memulakan perniagaan operasi pelabuhan Sabah selepas penswastaan ​​pelabuhan negeri itu oleh Lembaga Pelabuhan Sabah pada 2004.

Ia berkata pada masa ini, Suria mengendalikan kesemua lapan pelabuhan utama di Sabah dengan Pelabuhan Kontena Teluk Sapangar (SBCP) sebagai pelabuhan utama dan penjana pendapatan utama.

Firma penyelidikan itu berkata Suria sedang dalam usaha mengembangkan SBCP, sambil menambah bahawa apabila selesai, kapasiti pengendalian pelabuhan SBCP akan ditingkatkan kepada 1.25 juta TEU setahun, membolehkan Suria memanfaatkan lagi lokasi strategik SBCP di rantau BIMP-EAGA.

“Suria berhasrat untuk membangunkan SBCP untuk menjadi hab pemindahan kapal di rantau ini.

“Memandangkan Suria memonopoli operasi pelabuhan di Sabah, ia terjejas oleh perdagangan luar negeri itu. Eksport utama Sabah ialah minyak sawit (26% daripada eksport minyak sawit negara) dan minyak mentah (30% daripada eksport minyak mentah negara).

“Pada FY21, Suria mengendalikan 5.5 juta MT kontena (atau 397,000 TEU) dan 24.7 juta MT kargo konvensional (64% terdiri daripada minyak sawit dan produk minyak mentah),” katanya.

AmInvestment berkata PER FY23 Suria sebanyak lapan kali pada masa ini adalah tidak mendesak kerana industri pelabuhan akan menghadapi masalah geopolitik dan makroekonomi di tengah-tengah perang berterusan Rusia-Ukraine, pengetatan kewangan di AS, kelembapan struktur dan gangguan rantaian bekalan yang semakin teruk.

“Oleh itu, kami meramalkan pertumbuhan volum pengeluaran tahunan sederhana sebanyak 1% untuk FY22, dan 3% setiap tahun untuk FY23 dan FY24,” katanya.

“Secara positif, hasil dividen Suria adalah baik. Berdasarkan dasar pembayaran dividennya sebanyak 35%, kami menganggarkan hasil dividen sebanyak 4.3% untuk FY22, 4.4% untuk FY23 dan 4.5% untuk FY24," katanya. - DagangNews.com