Pengambilalihan Ramsay berpotensi jadi batu loncatan IHH teroka Indonesia

KUALA LUMPUR 18 April - Pengambilalihan IHH Healthcare Bhd ke atas Ramsay Sime Darby Health Care (RSDHC) boleh menjadi batu loncatan bagi kumpulan itu untuk menerokai pasaran Indonesia, kata Affin Hwang Capital.

Firma penyelidikan itu berkata, ia adalah serupa dengan strategi pengembangan IHH di wilayah lain, seperti Eropah dan India, di mana IHH telah berkembang terutamanya melalui pengambilalihan.

"Kami kekal positif terhadap cadangan IHH untuk memperoleh RSDHC dengan nilai perusahaan indikatif RM5.67 bilion.

“Walaupun IHH pada masa ini tidak mempunyai pendedahan langsung dalam menguruskan kemudahan penjagaan kesihatan di Indonesia, hospitalnya di Malaysia dan Singapura adalah penerima pelancongan perubatan dari negara itu.

''Walaupun Indonesia baru-baru ini telah meliberalisasikan sektor penjagaan kesihatan bagi membolehkan pemilikan penuh asing, persekitaran operasi untuk pemain asing dipercayai kekal mencabar berikutan syarat ketat yang dikenakan ke atas pengendali asing,'' katanya.

Affin Hwang berkata, sebahagian daripada hospital itu merangkumi saiz minimum (sekurang-kurangnya 200 katil untuk hospital umum), dan peruntukan katil minimum (40 peratus daripada katil pesakit dalam) kepada Skim Insurans Kesihatan Nasional, yang boleh memanjangkan garis masa pulangan modal.

"Oleh itu, strategi pengembangan melalui pemerolehan ke pasaran Indonesia adalah strategi yang berdaya maju, pada pandangan kami," katanya.

Sementara itu, Affin Hwang berkata terdapat ruang yang mencukupi dalam kunci kira-kira IHH untuk membiayai pengambilalihan RM5.67 bilion, memandangkan hutang bersihnya kepada ekuiti hanya pada 0.14x.

"Pengurusan sebelum ini menunjukkan bahawa mereka selesa meningkatkan nisbah leverage kepada sehingga 0.8x," tambahnya.

Affin Hwang mengekalkan saranan "Tahan" ke atas IHH, dengan harga sasaran tidak berubah sebanyak RM6.80 sesaham. - DagangNews.com