Kamala atau Trump menang: Malaysia tetap berpeluang raih manfaat daripada peralihan aliran perdagangan AS, kata Kenanga

KUALA LUMPUR 1 Nov - Sama ada Kamala Harris atau Donald Trump memenangi pilihan raya presiden AS akan datang, ekonomi Malaysia akan merasakan kesannya, terutamanya melalui aliran perdagangan dan pelaburan.

Namun begitu, dasar perlindungan Trump yang merupakan Presiden AS sebelum Joe Biden boleh mencabar hubungan perdagangan sedia ada manakala Harris - naib presiden sekarang - mungkin mengukuhkan hubungan perdagangan AS-ASEAN.

“Dalam mana-mana senario, kami percaya Malaysia akan mendapat manfaat daripada peralihan dalam aliran perdagangan dan peningkatan pelaburan serantau,” kata Kenanga Research dalam pandangan ekonominya mengenai “Pilihan Raya Presiden AS 2024”.

"Jika Harris memenangi pilihan raya dan Demokrat memperoleh penggal kedua, kita boleh menjangkakan kesinambungan dalam dasar, terutamanya mengenai hubungan perdagangan AS-ASEAN dan kemungkinan usaha untuk meningkatkan akses pasaran dan mengurangkan halangan perdagangan antara wilayah."

Sebaliknya, jika Trump berusia 78 tahun itu menang, firma penyelidikan itu menjangkakan kebangkitan semula langkah perlindungan yang boleh membawa kepada tarif yang lebih tinggi dan sekatan perdagangan yang lebih ketat, terutamanya terhadap China.

“Peralihan ini secara tidak langsung boleh memberi kesan kepada eksport Malaysia disebabkan kerumitan rantaian bekalan global yang melibatkan barangan perkilangan dalam sektor elektrik & elektronik (E&E),” saran Kenanga Research.

“Walaupun ini boleh menjejaskan ekonomi dalam jangka pendek kerana ketidaktentuannya, Malaysia boleh mendapat manfaat daripada lencongan perdagangan dan pelaburan dalam jangka sederhana hingga panjang. Ini sudah berlaku kerana Malaysia telah menyaksikan peningkatan ketara dalam eksport ke AS sejak perang perdagangan AS-China bermula pada Julai 2018.”

Kenanga Research menunjukkan eksport Malaysia ke AS yang melonjak 17.6% tahun-ke-kini (sehingga September) manakala eksport ke China menurun sebanyak 2.1% dalam tempoh yang sama.

Begitu juga, Malaysia telah menyaksikan peningkatan dalam pelaburan serantau sejak tiga tahun lalu walaupun penurunan 46.4% dalam pelaburan langsung asing (FDI) bersih kepada RM40.4 bilion pada 2023.

“Penurunan ini sebahagiannya diimbangi oleh aliran masuk FDI yang ketara dari Asia Timur Laut (46.3%; 2022: 90.8%), dan Asia Tenggara (57.8%; 2022: 65.9%), menekankan tarikan Malaysia yang semakin meningkat sebagai hab pelaburan Asia,” kata firma penyelidikan itu.

Sepintas lalu, pilihan raya presiden empat tahun AS ke-60 pada 5 Nov (Selasa) ini akan menentukan presiden seterusnya berdasarkan undi popular setiap negeri dengan sekurang-kurangnya 270 daripada 538 undi pemilih yang diperlukan untuk menang.

Harris telah melancarkan kempen presidennya pada 21 Julai selepas Biden menarik diri dan menyokong pencalonannya.

Slogan kempennya iaitu "A New Way Forward" dan "When We Fight, We Win" kemajuan projek, keyakinan dan pendekatan berfokus pada masa depan yang membezakan "Make America Great Again" Trump yang menumpukan perhatian untuk memulihkan nilai masa lalu.

Undian menunjukkan perlumbaan yang dipertandingkan dengan ketat, terutamanya di Swing States, di mana kedua-dua calon bersaing sengit.

Berikut adalah hasil lain yang berpotensi daripada kemenangan Trump atau Harris oleh Kenanga Research:

• Kemenangan Harris boleh melemahkan dolar AS dalam tempoh terdekat - menstabilkan DXY (Indeks Dolar AS) kepada sekitar 102-103 - sekali gus menyokong ringgit apabila pemotongan kadar Rizab Persekutuan AS diteruskan dan kesinambungan dasar berlaku.
   
• Kes asas kami ialah kemenangan Harris tanpa sapuan yang tegas mengandaikan keadaan ekonomi semasa kekal dengan unjuran ringgit dolar AS pada RM4.25/AS$1 menjelang akhir 2024 dan RM4.10/AS$1 menjelang akhir 2025.

Jawatan presiden Trump boleh meningkatkan dolar AS dan inflasi bahan api, seterusnya memberi kesan kepada dasar Fed AS dan mata wang sedang pesat membangun, termasuk ringgit.

Faktor-faktor ini boleh mengekang pemotongan kadar Fed AS kepada hanya sekitar 4.0%-4.5% menjelang 2025, membawa kepada rangsangan dolar AS yang mungkin mendorong pertukaran dolar AS-ringgit kepada RM4.48/AS$1 menjelang akhir 2024 dengan pemulihan sederhana kepada RM4. 37/AS$1 menjelang akhir 2025.

Dalam jangka pendek, kemenangan Harris boleh menurunkan hasil Perbendaharaan AS (UST), yang memanfaatkan bon Malaysia.

Sebaliknya, kemenangan Trump mungkin meningkatkan turun naik, mengehadkan pemotongan kadar Fed AS dan mendorong hasil lebih tinggi. Kedua-dua senario mencadangkan defisit AS yang tinggi secara berterusan, mempengaruhi sentimen pelabur dan dinamik pasaran bon di Malaysia. - DagangNews.com