Indeks Harga Pengguna Malaysia - November menandakan deflasi MoM pertama sejak Julai 2021, kata Kenanga Research

KUALA LUMPUR 23 Dis - Inflasi keseluruhan turun kepada 1.8% YoY pada November (Okt: 1.9%), sepadan dengan paras September dan jatuh di bawah unjuran Kenanga Research (2.0%) dan konsensus pasaran (2.1%).

Bacaan inflasi yang lebih `lembut' mencerminkan perubahan bulan ke bulan (MoM) yang lemah merentas subkomponen, dengan inflasi makanan kekal terkawal, kos pengangkutan jatuh dengan mendadak dan perbelanjaan komunikasi terus menurun.

Ini sebahagiannya telah diimbangi oleh peningkatan perumahan dan kos pelbagai. Inflasi menurun sebanyak -0.1% MoM (Okt: 0.2%), menandakan penurunan pertama dalam 40 bulan.

"Inflasi teras kekal stabil pada 1.8% YoY untuk bulan ketiga berturut-turut, tanpa perubahan pada asas bulanan," menurut Kenanga Research dalam nota penyelidikannya hari ini.

Peningkatan kos perumahan teras telah diimbangi oleh penurunan harga pengangkutan teras.

Harga makanan yang lembap dan penurunan pengangkutan yang lebih mendadak mendorong deflasi; sedikit diimbangi oleh kenaikan kos perumahan

Makanan & minuman bukan alkohol (2.6%; Okt: 2.3%): manakala YoY lebih tinggi, harga makanan diredam setiap bulan sebagai penurunan kecil dalam kos daging, ikan, buah-buahan dan sayur-sayuran, mengimbangi susu yang lebih tinggi dan produk berasaskan minyak harga.

Pengangkutan (0.4%; Okt: 0.7%): berkurangan untuk bulan ketiga berturut-turut, mencecah paras terendah 11 bulan, didorong oleh pertumbuhan kos penyelenggaraan yang lebih perlahan untuk kenderaan peribadi (4.6%; Okt: 4.8%) dan penurunan mendadak dalam tambang penerbangan domestik (-19.7%; Okt: 0.8%).

Perumahan (3.2%; Okt: 3.1%): meningkat kepada paras tertinggi empat bulan, terutamanya disebabkan oleh peningkatan 0.4% MoM (Okt: 0.0%) dalam kos sewa.

Aliran inflasi merentas ekonomi maju dan membangun kekal bercampur-campur

AS (2.7%; Okt: 2.6%): meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, sejajar dengan jangkaan, didorong oleh harga kenderaan yang lebih tinggi untuk kedua-dua kereta baharu dan terpakai. Walaupun Fed melaksanakan pemotongan kadar pada bulan Disember, kenaikan inflasi mungkin memaksa bank pusat untuk menangguhkan pelonggaran selanjutnya pada awal 2025.

UK (2.6%; Okt: 2.3%): melonjak ke paras tertinggi lapan bulan, didorong oleh peningkatan kos pembelian petrol dan kereta. Ditambah dengan pertumbuhan gaji yang semakin pesat, BoE mungkin mengehadkan pemotongan kadar kepada satu atau dua pada 2025, walaupun prospek ekonomi semakin merosot.

China (0.2%; Okt: 0.3%): susut untuk bulan ketiga berturut-turut, mencapai paras terendah lima bulan apabila harga makanan terus menurun. Langkah Beijing baru-baru ini untuk meningkatkan permintaan yang lemah nampaknya mempunyai kesan terhad, mencadangkan keperluan untuk lebih banyak rangsangan.

Faktor domestik boleh mendorong Inflasi kepada 2.7% pada tahun 2025, walaupun risiko luaran muncul

Kenanga menjangkakan kerajaan meneruskan usaha penyatuan fiskalnya, termasuk kemungkinan pelarasan subsidi RON95 pada awal 2H25, dengan harga Brent yang lebih rendah membantu mengurangkan kesan inflasi.

"Digabungkan dengan kenaikan gaji minimum dan gaji kakitangan awam yang lebih tinggi, inflasi diunjurkan meningkat sehingga 2.7%, daripada bawah 2.0% tahun ini," kata firma itu lagi.

Secara luaran, dasar tarif Trump mungkin berfungsi sebagai alat tawar-menawar, tetapi jika dilaksanakan, ia boleh menaikkan harga buat sementara waktu. Walau bagaimanapun, dari masa ke masa, pengalihan eksport China mungkin menyumbang kepada kesan deflasi yang lebih luas di seluruh rantau ini.

Di tengah-tengah ketidaktentuan yang memuncak pada 2025, prospek inflasi dan pertumbuhan Malaysia yang agak stabil boleh menyebabkan Bank Negara Malaysia mengekalkan kadar dasar semalaman pada 3.00%.

"Kenanga kekal berwaspada terhadap kemungkinan kejutan inflasi atau cabaran pertumbuhan yang mungkin mendorong pelarasan dasar," kata firma itu. - DagangNews.com