Inflasi diunjur menyerdehana 2.3% tetapi tertakluk kepada risiko meningkat rasionalisasi diesel - AMRO

SINGAPURA 15 Julai – Pejabat Penyelidikan Makroekonomi ASEAN+3 (AMRO) mengunjurkan inflasi menyederhana kepada 2.3 peratus tahun ini, tetapi tertakluk kepada risiko meningkat daripada rasionalisasi subsidi bahan api.

"Walaupun rasionalisasi subsidi RON95 akan menghasilkan penjimatan fiskal yang besar, pelaksanaan berperingkat dengan komunikasi yang berkesan disyorkan untuk mengelakkan kejutan besar inflasi dan membolehkan penilaian kesan dasar," kata AMRO.

Pembaharuan cukai utama, seperti pengenalan semula Cukai Barang dan Perkhidmatan, adalah penting untuk mencapai kemampanan fiskal dalam jangka sederhana dan panjang.

"Kerajaan Malaysia digalakkan supaya bersiap sedia melaraskan dasar monetari bagi membendung sebarang tekanan inflasi yang lebih luas, membina semula ruang fiskal melalui penyatuan fiskal, dan secara beransur-ansur membina rizab asing apabila keadaan pasaran mengizinkan," kata AMRO.

Penilaian awal tersebut dirumuskan oleh AMRO semasa Lawatan Perundingan Tahunan ke Malaysia dari 25 Jun hingga 5 Julai 2024.

Menurutnya lagi, pertumbuhan dijangka meningkat kepada 4.7 peratus tahun ini berikutan permintaan dalam negeri yang berdaya tahan dan pemulihan dalam permintaan luar.

Ini setelah pertumbuhan ekonomi Malaysia menyederhana tahun lepas kepada 3.6 peratus di tengah-tengah persekitaran luaran yang mencabar.

Pasukan AMRO diketuai oleh Pakar Ekonomi Utama, Runchana Pongsaparn. Pengarah AMRO Kouqing Li dan Ketua Ekonomi Hoe Ee Khor mengambil bahagian dalam mesyuarat dasar utama.

Perbincangan tertumpu kepada risiko dan cabaran yang dihadapi Malaysia, dan pilihan dasar untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi, mengurus tekanan inflasi, membina semula ruang fiskal dan penampan luaran, serta menangani isu struktur jangka panjang.

Perkembangan dan pandangan ekonomi

Dr. Pongsaparn berkata, selepas sederhana kepada 3.6 peratus tahun lepas, pertumbuhan Malaysia diunjurkan meningkat kepada 4.7 peratus pada 2024, disokong oleh permintaan dalam negeri yang kukuh dan peningkatan dalam permintaan luar.

"Keadaan pasaran buruh yang menggalakkan dan pemulihan pelancongan yang berterusan akan menyokong penggunaan, manakala realisasi pelaburan yang diluluskan dengan rekod tertinggi dan pelaksanaan pelan induk negara akan meningkatkan pelaburan,” kata beliau.

“Inflasi dijangka sederhana kepada 2.3 peratus tahun ini, tetapi berdepan risiko terbalik daripada rasionalisasi subsidi bahan api,” kata beliau.

Kedudukan luaran menjadi lemah pada 2023 disebabkan oleh lebihan perdagangan yang lebih kecil dan aliran keluar pelaburan portfolio yang besar, yang sebahagiannya diimbangi oleh pemulihan kukuh dalam pelancongan.

Sistem perbankan Malaysia kekal kukuh dengan penampan yang mencukupi untuk menahan kejutan makro-kewangan.

Ringgit melemah di tengah-tengah keadaan luaran yang mencabar dan pengukuhan dolar A.S., mendorong campur tangan pertukaran asing (FX) oleh Bank Negara Malaysia (BNM) untuk mengurangkan turun naik mata wang yang berlebihan.

Penghantaran balik pendapatan pelaburan asing oleh Syarikat Berkaitan Kerajaan (GLC) dan Syarikat Pelaburan Berkaitan Kerajaan (GLIC) serta penukaran mereka kepada ringgit telah membantu menstabilkan kadar pertukaran, kata AMRO.

Berikutan penormalan dasar monetari yang bermula pada Mei 2022, kadar dasar kekal tidak berubah sejak Mei 2023 di tengah-tengah inflasi yang berkurangan dan peningkatan dalam prospek pertumbuhan. Subsidi dan kawalan harga juga telah membantu mengawal inflasi, tetapi datang dengan kos fiskal yang besar.

Kutipan cukai pendapatan korporat dan peribadi yang lebih tinggi membantu menampung peningkatan perbelanjaan untuk subsidi dan bantuan sosial serta mengecilkan defisit fiskal kepada 5.0 peratus daripada KDNK pada 2023.

Risiko dan kelemahan

Tinjauan pertumbuhan boleh terjejas oleh pertumbuhan yang lebih perlahan dalam ekonomi utama dan potensi limpahan buruk daripada pilihan raya presiden AS.

Tinjauan inflasi menghadapi risiko meningkat daripada kejutan harga komoditi global dan rasionalisasi subsidi yang dirancang oleh kerajaan.

Cabaran dalam jangka sederhana hingga panjang boleh timbul daripada pemecahan ekonomi global, peningkatan aliran keluar tenaga kerja, simpanan persaraan yang tidak mencukupi, seretan daripada populasi yang semakin tua, dan peralihan kepada ekonomi rendah karbon.

Cadangan dasar

AMRO memuji komitmen BNM terhadap kadar pertukaran yang fleksibel dan usahanya untuk mengekalkan fungsi pasaran yang teratur melalui langkah mesra pasaran, di samping komunikasi yang jelas dan konsisten.

Langkah-langkah ini termasuk menyelaraskan dengan GLC dan GLIC serta merintis rangka kerja pelaburan semula pra-kelulusan pantas untuk korporat untuk menggalakkan penghantaran balik dan penukaran pendapatan asing.

Oleh kerana campur tangan FX mungkin diperlukan semasa tempoh turun naik yang berlebihan, BNM harus terus membina rizab asingnya apabila keadaan pasaran membenarkan.

AMRO mengalu-alukan usaha berterusan kerajaan ke arah penyatuan fiskal.

Penggubalan Akta Kewangan Awam dan Tanggungjawab Fiskal baru-baru ini amat dialu-alukan, dan pihak berkuasa digalakkan untuk mempercepatkan pembentangan Akta Perolehan Kerajaan.

Pembaharuan struktur untuk menangani cabaran jangka panjang, seperti perbelanjaan R&D dan inovasi yang tidak mencukupi serta kekurangan kemahiran dan bakat, harus dipercepatkan untuk membolehkan peningkatan dan menyokong wawasan industri negara bagi meningkatkan rantaian nilai pembuatan global.

Pembaharuan menyeluruh diperlukan untuk meningkatkan produktiviti buruh dengan meningkatkan gaji, memperluaskan perlindungan pencen kepada seluruh penduduk yang bekerja, dan menambah baik kecukupan simpanan persaraan di tengah-tengah populasi yang semakin tua. - DagangNews.com