Nilai tanah 16,908 hektar Genting Plantation di bawah harga pasaran – Maybank IB

KUALA LUMPUR 30 Okt - Maybank Investment Bank (Maybank IB) berkata Genting Plantations Berhad adalah antara syarikat perladangan yang layak sebagai pemain hartanah.

“Pada nilai perusahaan (EV) (tidak diselaraskan) setiap hektar tanaman hanya pada RM41,000, Genting Plantations dinilai menarik kerana pasaran kurang menghargai nilai 16,908 hektar tanah pegangan bebas strategiknya dan aset lain,” katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Firma penyelidikan itu berkata 16,908 hektar tanah pegangan bebas kumpulan itu bernilai lebih daripada permodalan pasarannya, dengan 61% terletak di Johor, 18% di Melaka dan Negeri Sembilan, 18% di Kedah dan Perak, dan 3% di Selangor (iaitu Sepang ).

“Memandangkan tanah-tanah ini dikumpulkan secara progresif sejak 1981, dan terletak secara strategik di kawasan berpenduduk tinggi di pantai barat Semenanjung Malaysia, kami menganggarkan tanah pegangan bebas ini bernilai RM7.25 bilion atau 1.5 kali ganda daripada permodalan pasaran semasa Genting Plantations,” tambahnya.

Sementara itu, dengan tanah seluas 10,397 hektar bernilai RM5.66 juta di Johor, di mana 2,555 hektar terletak di wilayah Iskandar, ia menjadikan kumpulan itu antara pemilik tanah terbesar di Iskandar.

Kumpulan itu mempunyai dua projek perbandaran di Kulai dan Batu Pahat, Johor. Sejak 1990-an, Genting Plantation telah mengewangkan beberapa tanah estet utamanya melalui pembangunan hartanah.

Maybank IB juga berkata bank tanah Genting Plantations menawarkan lindung nilai inflasi yang baik, di mana ia telah menumpukan perhatian kepada pertumbuhan agresif kawasan tanaman kelapa sawitnya daripada 48,710 hektar pada 2003 kepada 138,301 hektar pada 2022, diterjemahkan kepada kadar pertumbuhan tahunan dikompaun (CAGR) sebanyak 5.4%.

Apabila nilai tanah di Malaysia meningkat, kebanyakan pengembangan kelapa sawit Genting Plantations sejak dua dekad yang lalu beralih ke Indonesia.

Menurut firma penyelidikan itu, bahagian kelapa sawit adalah penyumbang keuntungan yang lebih besar, menyumbang 67% hingga 95% daripada keuntungan sebelum faedah dan cukai (PBIT) teras tahunannya sepanjang 10 tahun yang lalu, dengan baki disumbangkan oleh bahagian hartanah.

Pada masa lalu, bahagian hartanah telah membantu menyokong pendapatan kumpulan semasa tempoh keuntungan kelapa sawit yang rendah.

Maybank IB mengekalkan saranan ‘beli’ dengan harga sasaran (TP) RM6.08 sesaham.

Pada pukul 11:04 pagi ini, saham Genting Plantation tidak berubah pada RM5.27 dengan permodalan pasaran sebanyak RM4.7 bilion.   - DagangNews.com