KUALA LUMPUR 22 Nov - Prestasi kewangan Dialog Group Bhd bagi tahun kewangan 2025 (FY25) dijangka kekal stabil, disokong oleh sumbangan daripada segmen huluan dan pertengahannya, menurut penganalisis.
CIMB Securities Sdn Bhd penggunaan tinggi dan kadar spot terminal bebas Dialog didorong oleh permintaan kukuh untuk penyimpanan di tengah-tengah ketidaktentuan geopolitik yang berterusan.
Firma itu juga berkata, pengeluaran minyak daripada aset huluan Dialog dijangka kekal konsisten didorong oleh usaha pembangunan lapangan yang berterusan, termasuk program penggerudian yang aktif.
"Selain itu, Dialog akan memulakan operasi 24,000 meter padu (cbm) simpanan bahan api penerbangan mampan Langsat 3 pada 2HFY25 pada kadar premium.
"Kami menjangkakan peningkatan selanjutnya dalam pendapatan hilirannya berikutan pembinaan pengembangan Langsat 3 150,000 cbm berkembang ke peringkat lanjutan," katanya dalam satu nota kajian.
CIMB Securities berkata, pada masa ini, segmen hiliran disokong oleh operasi di Malaysia, dengan margin pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) meningkat kepada 30.5%, berbanding 25% pada 1QFY24.
"Ini sejajar dengan panduan Dialog tentang meningkatkan margin keuntungan hiliran daripada FY25, khususnya di Malaysia, kerana semua projek kejuruteraan, perolehan, pembinaan dan pentauliahan (EPCC) yang merugikan telah disiapkan pada 4QFY24.
"Selain itu, perjanjian perkhidmatan induk Dialog dengan Petronas untuk pemulihan loji dan penyelenggaraan harian dijangka menyokong pendapatan hiliran berikutan kadar yang disemak semula," katanya.
CIMB Securities mengekalkan saranan 'beli' pada Dialog dengan harga sasaran (TP) tidak berubah sebanyak RM3.00.
Public Investment Bank Bhd (PublicInvest) sebelum ini telah mengurangkan unjuran pendapatan FY25 sehingga FY27 Dialog sebanyak purata 9.6% untuk mencerminkan risiko penurunan kadar terminal bebas yang lebih rendah dan andaian harga minyak untuk segmen huluannya.
Ini berlaku walaupun terdapat peningkatan dalam segmen hilirannya berikutan penyiapan kontrak legasinya.
"Kami percaya terminal bebas kumpulan itu akan terjejas secara negatif apabila kontrak jangka pendek sedia ada tamat, manakala segmen huluannya akan terjejas teruk oleh harga minyak yang lebih rendah.
"Bagi segmen hiliran, usaha mengutamakan capex Petronas mungkin menangguhkan beberapa kerja EPCC dan penyelenggaraan," katanya.
Firma itu telah mengekalkan saranan "neutral" pada Dialog dengan TP RM2.12.
RHB Investment Bank Bhd (RHB Research) mengekalkan anggaran pendapatan Dialog, dengan saranan "beli" dan TP sebanyak RM3.09.
Firma itu berkata, segmen hiliran Dialog dijangka bertambah baik, dengan projek penyelenggaraan loji baharu mengambil kira kadar baharu, potensi sumbangan daripada kilang fabrikasi Morimatsu Dialog di Pengerang dan peningkatan margin secara beransur-ansur.
RHB Research juga berkata, Dialog sedang giat meneroka pasaran baharu dan melibatkan pelanggan makanan dan minuman (F&B) berpotensi untuk kilang pelet polietilena tereftalat (PET) kitar semula gred makanan usaha sama (JV). - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com dan juga
Orang ramai yang ingin memberi pandangan atau suara hati, boleh menghantar tulisan ke suratpembaca@dagangnews.com dengan menyatakan:
1. Nama Pena (Jika tidak mahu guna nama sebenar).
2. Nama Sebenar seperti dalam Kad Pengenalan (Untuk rekod kami).
3. No. Telefon (untuk kami hubungi semula).
4. Menulis mengikut 5 Prinsip Rukun Negara.
5. Tidak melebihi 1,000 patah perkataan.
6. Editor berhak untuk menyunting atau menolak artikel secara profesional.
