TA Securities menilai harga saham Northern Solar yang bakal disenaraikan di Pasaran ACE pada 98 sen

KUALA LUMPUR 13 Jan - TA Securities memberikan nilai wajar kepada Nothern Solar Holdings Bhd pada 98 sen sesaham.

Penilaian tanpa penarafan tersebut adalah lebih tinggi sebanyak 55.5% daripada harga tawaran awam permulaan (IPO) 63 sen sesaham dengan kumpulan itu bakal disenaraikan di Pasaran ACE Bursa Malaysia pada 6 Februari 2025.

"Kami mengaitkan sasaran nisbah harga kepada pendapatan (PER) sebanyak 24.7x  berdasarkan pendapatan sesaham (EPS) FY24," katanya dalam satu nota kajian, hari ini.

Firma penyelidikan itu berkata, kumpulan itu terlibat dalam kejuruteraan, perolehan, pembinaan dan pentauliahan (EPCC) sistem solar fotovoltaik (PV), penjanaan tenaga boleh diperbaharui (RE) serta operasi dan penyelenggaraan (O&M) peralatan.

Katanya, tidak seperti kebanyakan pemain EPCC solar tersenarai lain, Northern Solar hanya terlibat dalam segmen solar atas bumbung, memenuhi keperluan pelanggan industri, komersial dan kediaman.

ARTIKEL BERKAITAN: Northern Solar sasar RM65 juta daripada IPO sebelum disenaraikan di Pasaran ACE

"Perniagaan EPCC solar PV merupakan penyumbang utama kepada hasil kumpulan, menyumbang 98.8% daripada hasil FY24 kumpulan," katanya.

TA Securities berkata, kumpulan itu memiliki kelebihan berbanding pesaingnya kerana keupayaannya memanfaatkan perkongsian strategik bagi meningkatkan jumlah buku pesanan.

Katanya, Northern Solar memiliki rekod prestasi cemerlang alam industry EPCC solar atas bumbung dan berada di kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada dasar RE domestik.

Terdahulu, cadangan tawaran awam permulaan (IPO) kumpulan itu melibatkan terbitan 67.25 juta saham baharu dan tawaran jualan 35.6 juta saham sedia ada pada harga 63 sen sesaham. 

Di bawah IPO, Northern Solar akan menyediakan 19.78 juta saham kepada orang ramai dan 7.91 juta saham kepada orang yang layak. Syarikat itu juga akan mengetepikan 39.56 juta saham untuk memilih pelabur melalui penempatan persendirian.

Tawaran penjualan 35.6 juta saham sedia ada pula akan dilakukan melalui penempatan persendirian untuk memilih pelabur. Hasil daripada penjualan saham sedia ada akan terakru sepenuhnya kepada pemegang saham jualan Lew Shoong Kai dan Chew Win Hoe, yang pegangannya akan dikurangkan kepada 30.8% setiap satu.

Secara keseluruhannya, penyenaraian itu akan menawarkan pelabur sehingga 26% kepentingan dalam syarikat itu.

Perolehan kasar daripada terbitan awam berjumlah RM42.37 juta akan digunakan terutamanya untuk tujuan pengembangan dan modal kerja manakala tawaran jualan berjumlah RM22.43 juta itu akan diberikan kepada pemegang saham jualannya, termasuk pengasas bersama Lew Shoong Kai dan Chew Win Hoe, yang kini memegang 42.5% kepentingan dalam Northern Solar.

Sejumlah RM3.2 juta lagi daripada hasil itu akan digunakan untuk menubuhkan pejabat korporat baharu dengan pusat arahan kejuruteraan di Petaling Jaya, Selangor dan membiayai penubuhan pejabat di Johor dan pejabat tambahan di Pulau Pinang.

Sebanyak RM5.5 juta lagi akan digunakan untuk membayar balik pinjaman bank dan baki RM4.55 juta untuk perbelanjaan berkaitan penyenaraian.

M&A Securities ialah penasihat, penaja, penaja jamin dan ejen penempatan IPO.- DagangNews.com