Penswastaan ​​MAHB hampir dimuktamadkan, melangkah ke era baharu

KUALA LUMPUR 21 Jan - Selepas banyak percubaan dan kesukaran, Malaysia Airports Holdings Berhad (MAHB) bersedia untuk diswastakan bagi membuka laluan kepada penstrukturan semulanya.

Dalam satu kenyataan, Gateway Development Alliance Sdn Bhd atau GDA berkata ambang untuk penerimaan pemegang saham telah diturunkan kepada 85 peratus, dan dengan 86 peratus sudah ada, konsortium itu yakin perjanjian itu akan berjaya.

"Konsortium telah menyemak tarikh tutup tawaran kepada 4 Februari dan harga tawaran RM11 adalah muktamad dan tidak akan disemak lagi," kata GDA dalam kenyataan itu.

GDA terdiri daripada Kumpulan Wang Simpanan Pekerja, Khazanah Nasional, Pihak Berkuasa Pelaburan Abu Dhabi dan GIP.

Penswastaan ​​pasti berlaku

Pengasas Endau Analytics dan penganalisis penerbangan Shukor Yusof berkata walaupun penswastaan ​​itu menghadapi kemunduran sementara beberapa hari lepas dengan ketidakupayaan GDA untuk mendapatkan 90 peratus saham, penswastaan ​​itu pasti akan berlaku.

“Kita telah mendengar tentangan daripada parti minoriti. Bagaimanapun, saya tidak fikir ia akan menghalang penswastaan ​​daripada berlepas kerana kegagalan bukanlah satu pilihan kerana kerajaan telah menyokong dan mempromosikan perjanjian itu," kata Shukor kepada DagangNews.

"Kini rakyat Malaysia boleh memberi tumpuan untuk mempunyai lapangan terbang bertaraf dunia di KLIA dalam masa beberapa tahun lagi," tambah Shukor.

Menarik pelabur global

Penswastaan ​​MAHB boleh memudahkan kemasukan pelabur dan pastinya dorongan untuk menarik pelabur dengan cepat.

Profesor Madya Dr Aimi Zulhazmi Abdul Rashid berkata MAHB adalah aset penting kepada negara bukan sahaja dari segi penjanaan keuntungan tetapi juga menjaga keselamatan negara.

"Justeru, adalah lebih baik MAHB kekal milik persendirian dan mesti dikawal sepenuhnya oleh kerajaan," kata pensyarah sekolah perniagaan UniKL itu kepada DagangNews.

Aimi menambah memandangkan MAHB memiliki 39 lapangan terbang di seluruh negara serta lapangan terbang milik strategik di Turki, MAHB mengawal semua pintu masuk.

“Dalam dunia moden, MAHB mesti menambah baik dari segi teknologi dan meningkatkan keselamatan untuk memenuhi permintaan syarikat penerbangan dan penumpang yang semakin meningkat.

Menyemak semula syarat tawaran adalah perkara biasa di korporat Malaysia

Mungkin ramai yang tertanya-tanya sama ada GDA berhak menurunkan tahap penerimaan kepada 85 peratus daripada 90 peratus.

Penawar mempunyai hak untuk menyemak terma tawaran sama ada dengan menurunkan ambang syarat penerimaan atau menaikkan harga tawaran.

Biasanya, pemberi tawaran akan menurunkan ambang syarat penerimaan jika pemberi tawaran percaya terdapat laluan untuk akhirnya menjamin penerimaan 90 peratus untuk penyahsenaraian.

Sebagai contoh, penswastaan ​​Hovid Bhd, sebuah syarikat farmaseutikal menyaksikan pemberi tawaran menurunkan ambang penerimaan daripada 90 peratus kepada 85 peratus kepada akhirnya 67 peratus.

Dalam kes lain, semasa penswastaan ​​Cycle & Carriage menyaksikan penawar menyemak semula harga mereka dua kali ganda, daripada RM2.20 kepada RM2.40 dan akhirnya RM 2.70.

Menurunkan ambang syarat penerimaan hanyalah satu strategi untuk menavigasi transaksi korporat yang kompleks

MAHB akan dinyahsenarai tidak lama lagi

Kini setelah pemegang saham minoriti bersetuju, kini tinggal masa sahaja sebelum MAHB dinyahsenarai kerana tidak banyak saham yang tersedia untuk didagangkan.

"GDA ingin mengingatkan pemegang saham yang masih belum menerima tawaran bahawa kecairan akan berkurangan sebaik sahaja MAHB dikeluarkan daripada indeks dan mereka menghadapi risiko memegang saham tidak tersenarai," kata GDA dalam kenyataan itu.

Tawaran akan mencetuskan dana lain untuk "melepaskan" saham MAHB

Sekarang tawaran itu tidak bersyarat pada 86 peratus, MAHB mungkin akan dikeluarkan daripada Indeks MSCI Malaysia di Bursa Malaysia dan indeks lain, mencetuskan penerimaan daripada dana indeks lain.

Dari segi sejarah, dana indeks memegang kira-kira 4 peratus daripada MAHB dan oleh itu apabila mereka menjual, pemilikan konsortium akan melonjak daripada 86 peratus kepada 90 peratus.

MAHB benar-benar perlu berubah 

Sekarang perjanjian itu tidak bersyarat, konsortium tidak akan berundur.

Sudah tiba masanya untuk memberi tumpuan untuk menyelesaikan penswastaan ​​bagi memastikan MAHB akan mendapat manfaat daripada gabungan sumber dan kepakaran konsortium.

Ini harus dialu-alukan kerana MAHB sangat memerlukan sokongan untuk mengubah operasinya dan meningkatkan daya saingnya di peringkat serantau

Konsortium itu mengulangi pandangannya bahawa prestasi rendah operasi dan kewangan MAHB akan berterusan jika ia kekal tersenarai dan bahawa transformasi MAHB sebaiknya dilaksanakan sebagai entiti swasta, disokong oleh pelabur strategik dan kewangan yang boleh mengambil pendekatan jangka panjang untuk membuat keputusan dan pelaburan modal.

Transformasi ini, yang akan memanfaatkan lebih luas Malaysia, memerlukan perbelanjaan modal yang besar untuk membaiki infrastruktur MAHB yang semakin tua dan gagal, serta untuk menyokong pengembangan.

Berlatarbelakangkan prestasi ketinggalan selama sedekad berbanding rakan serantau, para pemegang saham seharusnya tidak ragu-ragu tentang cabaran yang dihadapi oleh MAHB dan bahawa keupayaannya untuk membayar dividen pada masa hadapan akan dikurangkan dengan ketara oleh keperluan perbelanjaan modal yang akan datang ini.

Pemegang saham yang masih berpegang kepada saham MAHB dinasihatkan untuk menjualnya secepat mungkin. Selepas 4 Februari, saham akan menjadi tidak bernilai. - DagangNews.com